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2018年08月07日 08:47 工商 梅中和 美中貿易戰持續升溫，並無緩解現象，短期看起來對美股似暫無影響，但未來三至六個月，美企業的營收與獲利逐漸顯現負面效應時，美股如何釋懷，令人不敢想像，例如股神巴菲特近期已持續提高現金部位，或可略見美股在歷史高檔區潛藏的隱憂。 台股亦然，短期均量值明顯萎縮，市場在年底縣市長大選前，依歷史經驗觀察，或是愈趨萎縮窘境，不利權值股輪動，因此，短期上檔空間或相對有限，即便公營法人在高檔予強渡關山，好日子或也無多。業內評估，大盤在年底之前，若得在高檔以盤代跌，就算滿不錯的走勢，而在政策面做多意願仍濃厚下，短中期個股依題或財報之展望，領先盤勢發展，仍將是特色。另外，景氣面變化將愈趨快速，除非是明日之星的產業，否則什麼市場分析師自稱能看至明年第二季甚或Q3的供應鏈狀況，那都只能做為想像中的參考，事實上，連大股東對景氣能見度，也不見得，能看到六個月之後的訂單是如何，何況是分析師。因此，個股或族群的營收與財報，只需步步為營，做好追蹤角色，再從中篩選本益比具成長空間或是股價淨值比相對偏低的相關概念股，做為進可攻，退可守的避險法則，並在高檔減量經營，善設停利點與停損點為宜。據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：(A)利多因子：1.8月台股上市櫃公司將有2大財務數字密集公布，包括7月營收及第2季財報，牽動個股走勢動向。智擎（4162）、中裕（4147）2檔生技股7月營收年增率暴衝，新鉅科（3630）7月營收成長逼近2倍，達194.14％，都是7月營收亮點股。上市櫃公司在8月10日前將公布完畢7月的營收數字，目前已有約196家發布7月營收概況，創新高的近30家，包括中砂、上銀、國巨、興勤、義隆等。2.金屬機殼廠可成（2474）公布上季度財報，由於受到匯兌收益大幅挹注6.19元的激勵，單季EPS升至14.06元，較第1季的4.75元顯著提升，累計上半年EPS達18.81元，毛利率年減6.5個百分點，降至42％。3.網路巨頭資料中心遍地開花、白牌伺服器需求直線上升，緯穎（6669）公告上半年獲利高達27.85億元，已超過去年全年獲利，EPS為19.07元。4.晶圓測試板廠中華精測（6510）昨（6）日公告上半年財報，合併營收16.30億元約與去年同期持平，每股淨利達11.36元，順利賺逾一個股本。5.記憶體封測廠華東（8110）第二季受惠於新台幣兌美元匯率貶值，加上同集團記憶體廠華邦電（2344）及美國記憶體廠美光（Micron）等兩大客戶擴大封測委外代工，推升華東第二季歸屬母公司稅後淨利季增逾3倍達2.20億元，以季底股本計算每股淨利0.42元，優於市場預期。6.哭蟲之亂，資安績優生台積電（2330）也遭病毒危害，資安意識再提高，相關概念股包括凌群（2453）、敦陽科（2480）等獲題材加持，昨（6）日漲幅逾3％；市傳設備廠或IC類股等恐受害，法人表示，事件已在控制下，台積電營收將遞延，且其股價已反映，後續對台股衝擊有限。7.江興鍛（4528）及智伸科（4551）兩汽車零組件廠，7月及前7月拜客戶暑休前回補庫存、拉貨意願強勁所賜，絲毫不受中美貿易摩擦影響，合併營收雙雙締造同期新高。智伸科與客戶共同開發新產品，增添未來營運成長動能，對第3季營運審慎樂觀。8.IC設計廠瑞昱（2379）先前受到中興通訊事件衝擊，影響標案產品出貨遞延，在中興事件逐步落幕後，產品將可望重新出貨，出貨動能將可望延續至第四季。瑞昱副總經理黃依瑋指出，延遲出貨的網通標案產品將可望在本季下旬重新出貨，加上消費性電子、PC類產品的出貨旺季加持，本季將步入傳統旺季。9.全球第4大壓縮製造機廠瑞智（4532）第2季銷售548.9萬台，創單季新高；上半年銷量首度破1千萬台，達1,041.9萬台，改寫同期新高，帶旺上半年營收及獲利均成長，第2季EPS從去年同期0.7元，回升至0.84元；上半年EPS達1.36元，7月營運可望維持淡季不淡榮景。10.台積電總裁魏哲家昨（6）日親上火線，於證交所舉行重大訊息說明會，說明電腦病毒感染事件，現場不僅湧入大批媒體，多名外資分析師也直接到場釐清疑慮。外資圈會後共識是：台積電不逃避，直接說明事件始末，有助化解市場疑慮，新管理階層首次危機處理及格。11.亞泥（1102）持有大陸山水水泥（00691-HK）股權的投資效益露出一道曙光！依山水水泥公佈，至今年6月底止的營運，已轉虧為盈，毛利已24.80億元。12.觸控雙雄7月營收出爐，在新款iPhone拉貨效應帶動之下，營收表現大幅彈升。TPK-KY宸鴻（3673）公佈7月份自結合併營收為93.06億元，較前一月份增加56.5％，8月還將持續加溫，單月營收可望突破百億元大關。GIS-KY業成（6456）自結7月營收80.42億元，較上月增加6.08％，第三季營收可望逐月增加。13.看好高鐵站區開發潛力，興富發建設昨（6）日砸下40億元的大手筆，擊敗出價第二高的寶佳機構少東林家宏，成功搶標到高鐵台中烏日高鐵車站特定區的7,656坪商業區土地，雙方差距僅4,000萬元。這筆交易，已刷新今年以來購地金額的最高紀錄。14.崇越電（3388）好會賺！拜第二季營收創歷史新高之賜，單季EPS2元，上半年EPS衝高至3.76元，比去年上半年EPS2.3元，多賺了逾6成，不讓上半年業績獨美，稍晚公布的7月營收又以7.97億元再度改寫歷史新高，儼然是矽利光漲價最大受惠者。15.為推動包租代管業發展，日本租賃協會8月初特地組團來台拜訪內政部，希望進一步了解台灣市場。據透露，總部位於大阪的日本宅都大型租賃業已搶頭香，準備在台成立子公司，並正式申請參與包租代管市場，顯然相當看好台灣的發展，另兩家業者東急及東京都也摩拳擦掌。16.晶圓代工龍頭台積電雖已說明電腦病毒感染事件對營收及毛利率影響，但有關「中毒」內幕卻愈傳愈烈。為此，台積昨（6）日在證交所召開重大訊息說明會，由總裁魏哲家親上火線說明來龍去脈。他強調，所有病毒均已清理完畢，所有生產線也已回復正常，對第三季營收影響將降至2％以內。換言之，本季營收減損將由原估的約79億元，降至52億元以下。17.外銷導向汽車零件族群獲利報喜，在新台幣貶值的匯兌收益回沖下，劍麟（2228）第2季獲利猛增逾6成，扭轉首季獲利下滑低潮，上半年EPS達3.09元、年增11.55％。18.上銀集團董事長卓永財昨（6）日重申，維持上銀法說會及股東會說法，第3季營運優於第2季、第4季比第3季好，今年營運樂觀。19.大成鋼（2027）、大國鋼（8415）挾鋼價漲、第2季旺季、現增題材加溫，昨（6）日股價雙雙大漲，分別以大漲8％多及漲停收市，不但激勵上市櫃鋼鐵股聯袂上漲，更推升上市、上櫃鋼鐵類股指數各創5年多、歷史新高。20.台塑董事長林健男強調，第3季營收雖恐下滑，但因有63億元現金股息入帳，加上轉投資台塑美國、台塑化收益貢獻，獲利可望持穩推進；至於中美貿易戰第三波加增關稅，對台塑在美有利，在大陸則影響不大。21.蘋果新款智慧型手機iPhone啟動拉貨潮，台股中的蘋果供應鏈GIS-KY（6456）、美律（2439）等股近期躍為盤面焦點。GIS-KY昨日上漲2元，上漲0.96％，收在211元；美律昨日上漲8元，漲幅4.78％，收在175.50元。(權証)22.全球市場近期有央行政策與美歐財報利多撐腰，股市表現回神，統計上周資金流向，全球新興市場與亞洲（不含日本）基金中止連續失血窘境，離岸中國股票基金成金磚四國中唯一資金淨流入者。23.進入第3季電子業出貨旺季，電子股營運走強，佳世達（2352）昨日上漲0.15元，漲幅0.69％，收在21.85元。致茂（2360）上漲4.5元，漲幅2.43％，收在189.5元，昨日外資同步在佳世達、致茂2檔個股站在買方，權證表現亦強強滾。24.日本大隈OKUMA臂助，TATUNG-OKUMA大同大隈斥資7億台幣加碼投資台灣，增建新廠，展現大隈重視台灣，肯定大同大隈與供應商多年齊心協力之優異表現，此次同步日本OKUMA技術籌建的智慧型示範廠（Smart Factory），不僅傲視業界，勢將耀眼國際。25.IC設計譜瑞-KY（4966）昨日上漲6元，漲幅1.21％，收在501元。晶圓代工台積電（2330）機台受到病毒感染，預計將影響第3季營收約2％幅度，拖累昨日股價下挫，惟盤中市場賣壓並不沈重，終場下跌1.5元，跌幅0.61％，收在245.5元。法人認為，此為單一事件，對後續影響不大。26.勤業眾信聯合會計師事務所昨（6）日發布「2018全球奢侈品力量調查報告」，內容指出法國路易威登（LVMH）、美國雅詩蘭黛（Estee Lauder）及瑞士歷峰（Richemont）穩居全球前三大奢侈品企業寶座，淨利率分別為11.6％、10.6％與11.4％。27.英國連鎖超市業者特易購（Tesco）與法國零售巨擘家樂福（Carrefour）周一宣布，雙方的長期策略聯盟於10月正式啟動，未來將結合兩方採購實力向供應商砍價，俾以在競爭激烈的超市產業降低成本。28.近期科技股遭遇亂流，導致投資人信心大減，不過德意志銀行基於科技股獲利強勁、股利可望調升，和預期股價變得便宜等理由，依然看多科技股後市。29.屢次遭美國政府封殺的中國通訊巨頭華為，昨（6）日驚傳要全面撤出美國市場的消息，戰略性放棄美國市場。但有陸媒披露華為海外負責人說法稱，華為在美國據點少，幾乎沒有業務，談不上退出。30.中國大陸紫光集團近期重啟併購，宣布斥資收購法國晶片廠，而市場近期還傳出該集團「可能染指」全球第四大半導體矽晶圓廠的德國世創（Siltronic AG）。對此，紫光集團於昨（6）日正式發言否認：「純屬謠言、沒有事實根據」。31.近期政府積極釋出高鐵、台鐵車站特定區商業地開發案，引發百貨業、開發商與外商關注，其中，兼具不動產開發與商業營運的日本三井、三菱動作最積極；據悉，三井不動產已搶到高鐵台南站，將開發商辦大樓與飯店，屆時三井飯店與outlet、lalaport均可望前進台南，而即將續約北車的微風集團，則準備9月搶標台中車站文創園區與商場營運權。(B)利空消息：1.工具機族群股價從2016年至今年初，展開2年的超級大多頭，創高後回檔極為猛烈，樂觀氛圍嘎然而止。外資圈目前最新觀點是，中美貿易戰、景氣疑慮等激化工具機設備出貨成長性走緩，摩根士丹利證券昨（6）日同時調降亞德客-KY、上銀投資評等。2.中美貿易戰升高，間接影響購料買氣，台塑第3季營收力拚延續第2季高標水準受阻趨緩。董事長林健男表示，中美相互對進口商品祭高關稅，難免使化工產品和下游消費性產品受影響，而貿易戰愈演愈烈，8、9月原料乙烯又因東北亞密集歲修，報價看漲，增添成本壓力，第3季營收暫持保守看待。3.各部會提議用租稅優惠以活化產業，對此財長蘇建榮於昨（6）日媒體茶敘指出，我國財政雖逐步回穩、但租稅負擔率仍偏低，加上中美貿易戰等不確定因素，不宜過度減稅。他強調，其他部會應優先思考有何政策可扶植產業，租稅優惠只能作為配套，不能做為常用措施。4.上銀7月合併營收高達28.11億元，續創單月新高，前7月合併營收171.45億元，也改寫同期新高峰，卻遭美系外資以中美貿易戰為由扯後腿，調降評等。5.高鐵車站特定區土地昨（6）日登場公開標售，總底價約226億元，總計78.53億元成功標脫，平均65％「摃龜」。6.陸股震盪、台積電資安現漏洞，大盤指數昨（6）日受內外兩大因素夾擊，買盤觀望，成交值1,164億元，創下近4個月以來新低量，法人認為，台股量能不出，將持續上演「萬一保衛戰」。7.財報旺季熱烈進行中，摩根士丹利證券半導體研究團隊趁機檢視研究範圍內所有個股，最新考量利多已反映、降評創意至「中立」，考量DRAM報價將下滑、降評華邦電至「劣於大盤」。8.砷化鎵（PA）三雄營收出爐，穩懋（3105）昨（6）公布7月營收達13.92億元，年增1.67％、月減9.83％，宏捷科（8086）年增39.52％、達1.79億元，惟全新（2455）1.51億元，年減5.3％；龍頭穩懋本季預期季減1成，即下兩個月平均需13.6億元，隨蘋果拉貨潮訊號亮，有機會守穩本季目標。9.美歐股市基金雙雙失血，美股基金上周由正轉負，失血7.62億美元，歐股基金連續失血周數更上升至21周。10.受到美元走強的影響，加上英國貿易部長福克斯（Liam Fox）表示「英國明年無協議脫歐的機率達到6成」，導致英鎊周一挫跌至11個月新低。11.《華爾街日報》報導，英國政府官員表示，為了防範英國明年3月在無協議的情況下脫離歐盟，英國已開始制定囤積食物與藥物等產品的計畫，以因應「硬脫歐」可能帶來的混亂狀況。12.在中美貿易戰升溫之際，中國倡議的「一帶一路」戰略傳出導致多國債台高築，並準備向國際貨幣基金（IMF）求助。對此，多名美國參議員聯署向美國總統川普政府施壓，要求華府應明確表態讓「一帶一路」踩煞車，因為IMF一旦介入紓困，亦等於間接助力中國。13.中國汽車流通協會（中汽協）昨（6）日公布最新數據顯示，受7月調降進口汽車關稅預期影響，6月汽車進口量大減近9成。今年上半年汽車進口量年減22.1％，中汽協進口車委員會主任王存表示，下滑幅度如此之大，歷史少見。14.中美貿易摩擦下，做空中國的投資機構成為最大受益者之一。空頭進軍下，人民幣、中資公司股票成為眾矢之的。研究統計指出，做空中國的投資機構已經獲益約71億美元，扭轉去年做空中國的損失。15.大陸網路巨頭騰訊近日爆出旗下騰訊雲有數據丟失情形，造成北京一家新創企業損失。該公司向騰訊索賠1千萬元人民幣（下同）遭拒，雙方仍未在賠償上達成一致。(工商 )