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2018年08月02日 12:15 【王逸芯台北報導】 台股壓回修正，失守11000點大關，權值股台塑四寶也成為盤中壓抑盤勢的力道之一，台塑(1301)、南亞(1303)、台塑化(6505)下挫1%~1.5%，台化(1326)跌幅逾1.5%，展望下半年，有鑑於聚酯新產能投產以及重啟潮帶動MEG、PTA需求，聚酯產業預計會從上半年的「上瘦下肥」轉變成下半年的「上肥下瘦」，台化、南亞營運可樂觀看待。 聚酯產業鏈由上游的MEG、PTA原料以及下游聚酯產品組成，上半年因為北美龍頭聚酯業者M&G破產，拖累齊聚酯廠閒置，加上部分PTA工廠意外停工，拖累下游聚酯工廠也意外停工，造成PTA以及聚酯供給不足，利差相較2017年下半年大幅提升，同時，來自聚酯的需求新產能將持續投產，且原閒置的M&G工廠將在Indorama Ventures等業者收購重啟後，將造成聚酯供給大量增加，拖累利差下滑，同時來自聚酯的需求成長大增下，新增產能不足的PTA以及MEG利差將顯著提升，整體來說，聚酯產業將從上半年的「上瘦下肥」轉變成下半年的「上肥下瘦」。另外，在聚酯業者產量不足下，大陸MEG社會庫存在今年4月最高累計到146萬噸，而在6~7月聚酯新廠陸續運轉下，庫存已經明顯減少到117萬噸，且可能在第三季新一波聚酯投產後進一步降低庫存。基於聚酯投產以及重啟潮帶動MEG、PTA需求下，法人也預估，台塑四寶中台化、南亞可望受惠。