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2018年08月02日 08:44 工商 張欣蓉 由於美國總統川普擬調升對陸課徵之2千億美元大陸商品稅率，從10％上調至25％，使美中貿易戰緊張情勢再度升溫，加上美商務部更以國安為由，將49家陸企列入出口管制實體清單，對大陸實施技術封鎖等措施，料對台股短期上攻承壓不小。 不過在蘋果公布財報與展望優於市場預期，且軟體服務營收創下史上新高，讓蘋果在向來屬於淡季的4～6月締造總營收新高紀錄激勵下，搭配上市、櫃企業7月營收將陸續公布，台股回歸基本面，包含蘋概股、具業績題材及未來展望佳之個股及族群，仍值持續追蹤。另外，台積電成功奪下超微(AMD)訂單，帶動外資認錯回補行情，在台股似逐漸重回外資懷抱下，加上時序進入股息密集發放期，可望挹注台股資金活水等，使台股短期多頭架構未遭明顯破壞前，續呈高檔震盪偏多整理的格局仍未變。據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：(A)利多因子：1.美商蘋果主打高價iPhone X的策略成功推動上季（6月底止，會計年度第三季）iPhone營收大漲20％，且軟體服務營收創下史上新高，讓蘋果在向來屬於淡季的4～6月締造總營收新高紀錄。吃下業績火紅的大補丸，蘋果股價直奔200美元的天價，距1兆美元市值的里程碑更僅差一步之遙。2.外資啟動台積電認錯回補列車！台積電7月19日法說會後上演日K連9紅的大反撲行情，分析師說，台積電7奈米製程成功打敗英特爾、三星，將拿下超微（AMD）等AI人工智慧訂單，是長遠潛在利多，以台積電每漲1元加權指數相對上漲8～10點換算，台積電只要再上漲10元，台股就可望成功越過前高11,270點。3.政府基金委託投信代操壓對寶，上半年大買被動元件的國巨、華新科，矽晶圓的環球晶等股，勞退基金（含新舊）、勞保基金及退撫基金6月削爆了，單月總計大賺250億元！政府基金相關人士表示，7月大賣被動元件獲利出場，「獲利還會更好」。4.車商暑期銷售競賽最後衝刺，7月車市強力拉尾盤，最後10天領牌近2.5萬輛，推升全月車市規模衝上4.3萬輛，年增4％優於預期。和泰汽車扮演車市火車頭角色，7月飆出1.37萬輛的新車銷售成績，單月市占率重返3成之上。5.年度科技產業盛事「台北國際自動化工業大展」昨（1）日登場，吸引逾800家廠商與會，而為期4天的展覽也為概念股加溫，包括上銀、亞德客-KY等12檔齊步走高，致茂更強勢攻上漲停，躍居盤面亮點族群。6.國發會副主委鄭貞茂昨（1）日表示，主計總處日前公布的今年經濟成長預測是2.65％，在政府前瞻基礎建設於下半年投入進入高峰期的帶動下，今年經濟成長率仍可望繼續上修。7.上市櫃公司第2季財報揭露進入倒數最後兩周，股王大立光（3008）上半年EPS以70.97元拔得頭籌，將拿下EPS王的寶座，尚未公佈的國巨（2327）及精華（1565）預估也將擠進EPS前五大排名。法人表示，現階段公告財報公司僅50家，其中25家EPS年增及季增「雙增」股，包括牧德（3563）、大江（8436）等，本業持續有看頭。8.LED驅動IC廠聚積（3527）下半年進入旺季，聚積推出可讓LED顯示屏有效節電的高集成共陰驅動IC，支援HDR-Optimized的LED驅動IC已打進三星頂級LED電影院方案，mini LED驅動IC亦搭配客戶方案量產出貨。法人看好聚積下半年在新產品數箭齊發、以及mini LED市場滲透率快速提升的帶動，第三季營收將創歷史新高。9.CMOS影像感測器廠原相（3227）今年第二季受惠於安控、電競等產品線出貨力道帶動，上季營收達13.66億元，已經逼近去年第三季的旺季水準，法人預估，原相上季每股淨利將可望達到1.8元，寫下近8年以來次高水準，並繳出淡季不淡的成績單。10.USB-PD現在已經成為筆電產品的必備功能，且下半年筆電搭載Type-C接口數量可望增加，由於金氧半場效電晶體（MOSFET）為筆電必備元件，因此MOSFET需求數量將可望再度提升。法人看好，已經切入商用筆電市場的杰力（5299）將是最大受惠者，預估今年第三季業績將可望季增雙位數，續創下歷史新高。11.嵌入式非揮發性記憶體矽智財（eNVM IP）廠力旺電子（3529）宣布其嵌入式可多次編寫記憶體矽智財NeoMTP已於以色列晶圓代工廠高塔半導體（TowerJazz）0.18微米BCD（雙極／互補／擴散金氧半導體）製程平台完成可靠度驗證，即日起可供使用。12.聯發科（2454）公告今年第二季合併營收604.81億元、季增21.8％、毛利率38.2％、季減0.2個百分點，由於有業外收益挹注，帶動稅後獲利達74.98億元、季增181.9％，每股淨利4.75元。法人指出，聯發科第二季雖然電視晶片零組件漲價干擾，但受惠於手機晶片出貨量成長，帶動第二季業績繳出淡季不淡成績。另外，IC設計龍頭聯發科法說會後大漲8.27％，股價擺脫泥淖，衝上275元。歸納聯發科股價大翻身，來自多頭派外資不退讓、半導體利空出盡風氣盛、外資啟動回補部位3股力量齊聚，外資圈目前持續看好聯發科後市，股價反彈還有得瞧。13.微星（2377）上半年受惠部分挖礦潮帶動板卡出貨，合併營收達600.79億元、年增25.7％，創歷年同期新高。雖第二季起挖礦需求降溫，惟NVIDIA全新Truing架構GeForce GTX 11系列顯卡已傳出將於8月底問世，包含微星等顯卡品牌廠之非公版新品也可望於9月就推出，法人預期第三季在品牌廠在調整現貨價格以調節庫存帶動下，將催動一波買氣，俟第四季新品上市後，再拉抬一波電競及顯卡升級換機潮。14.目前雖是散裝航運市場傳統淡季，但因基本結構轉好，加上今年夏天全球熱浪來襲，煤炭需求增加，鋼鐵價格走高也帶動鐵礦石需求旺，波羅的海乾貨船綜合指數（BDI）在7月24日達1,774點，創4年半新高後，業者估8月還有機會再創新高，期貨市場更看好後市。15.上銀（2049）、直得（1597）、全球傳動（4540）及銀泰四家傳動系統元件大廠，首度同台參加昨（1）日登場台北國際自動化展，競相秀出新產品搶單，首日獲得不錯迴響。全球傳動總經理李進勝指出，各行各業客戶都有詢問，全球傳動年底前訂單滿載，正在接明年第2季訂單。16.鮮活果汁-KY（1256）昨（1）日發布財報，第2季合併稅後淨利1.57億元，年增63.1％，EPS為5.08元，均創下歷來單季新高紀錄；鮮活今年上半年每股賺7.41元，亦創新高。鮮活表示，主要是受惠高毛利產品帶動，以及取得大陸高新技術企業證書後，所得稅率調降10個百分點所致。17.中鋼（2002）上半年合併稅前盈餘138.8億元，每股稅前盈餘約0.88元，7月份鋼品出貨量達到90萬公噸，如包括旗下子公司中龍鋼鐵出貨量，合計達到124.8萬公噸，較規劃目標增加3,000公噸左右，預期月底前開出的第4季內銷盤價，仍有機會跟著小幅調漲。18.台玻（1802）上半年營收已有11％以上的年成長，在中國大陸針對平板玻璃產業持續進行供給側改革，整體市場行情呈現穩中帶堅的趨勢；玻纖布事業群中，大陸地區第三個生產基地、蚌埠廠今年第四季也將投產，市場預期，台玻下半年的營運表現可優於上半年。19.櫃買中心表示，配合107年第2季上櫃公司財務報告陸續公告，為服務廣大投資人，將自8月9日起辦理8場「櫃買市場業績發表會」，日期分別為8月9、10、17、21、23、27、28、31日下午1時50分至5時，業績發表會地點在櫃買中心11樓多媒體資訊區或台北花園酒店2樓國際廳。20.櫃買市場近期呈150點及月線關卡上震盪走勢，投信近期連五日買，主要買超杰力（5299）、牧德（3563）及森鉅（8942）等題材股，表現搶眼，近期走勢持續受到關注。21.ITU公布全球資通訊（ICT）發展指數（IDI）最新評比及排名，2017年全球ICT的IDI排名，台灣躍居第14名，而在「ICT接取指數」的全球排名，台灣則躍居第三，表現相當亮眼。22.產險業持續推資安險，加上企業界漸重視資安，企業對資安險接受度漸增，今年來件數成長55％。保發中心統計，前五月投保資安險件數已有33件，較去年同期21件成長55％，至於前五月相關保費是2,811萬元，比去年同期的1,321萬元成長112.8％，可看出今年已有較大型的企業投保資安險，使得今年資安險總保費大幅提升。23.電商平台創業家兄弟（8477）法說會昨（1）日登場，創業家兄弟董事長郭書齊表示，儘管電商市場競爭激烈，但集團聚焦精選商品以及夥伴策略聯盟，現已見到成效。24.政府力拚「觀光南向」，今年一至六月東南亞各國來台旅客人數已突破120萬人次，較去年同期成長20％，而根據東南亞市占最高的現金回饋網ShopBack數據資料分析，東南亞旅客訪台最愛停留的城市由台北奪冠。25.貿協董事長黃志芳昨（1）日與日本關西地區最大商會「大阪商工會議所」會頭（Chairman）尾崎裕簽定合作備忘錄MOU，強化國內業者與日本工商業界合作，以及推動產業自動化合作，並看好台灣長照市場的台日雙方合作商機。26.印度政府力推Make in India（在印度製造）政策，中油再度前往印度考察新據點，評估新建石化園區，以強化國際布局及落實政府新南向政策。若評估後具經濟效益，預計將投資66億美元（逾2千億元台幣）前進印度。27.標普全球評級（S&P）公布最新亞太區60大銀行（Top 60 Asia-Pacific Banks）名單，台灣有中信、兆豐兩家銀行入列。上榜銀行家數最多的是日本的十家，台灣和印尼均各有兩家，香港則有四家上榜。標普分析師Gavin J Gunning指出，亞太地區60大銀行機構今年來表現「令人振奮」，包括經營業績非常穩定，信貸水平達到近年最佳狀況，標普全球評級幾乎沒有在這段期間對名單上的業者採取評等調整行動。(B)利空消息：1.美中貿易戰越演越烈，美國商務部昨（1）日以國安為由，將49家大陸企業列入出口管制實體清單，對大陸實施技術封鎖，包括中國航天、中國電科及所屬單位都在名單中，消息傳出後，大陸軍工類股昨重挫。2.中美貿易戰況進一步升溫！華爾街日報昨（1）日報導，美國總統川普計畫將2,000億美元大陸商品的加徵關稅，由原本的10％上調到25％，和首波500億美元商品關稅稅率看齊。最終是否上調，將在本月20日的公聽會前宣布。3.年金改革效應讓非製造業看壞未來半年景氣，中華經濟研究院7月最新調查示，不論製造業和非製造業，對「未來六個月景氣狀況」信心指數同步下跌，特別是非製造業對未來半年信心指數跌至46.8，一舉跌破50枯榮線，從先前連續十個月的擴張轉為緊縮，緊縮速度更是17個月最快，至於原因，業者表示是年金改革效應。4.中華經濟研究院1日公布，7月台灣製造業採購經理人指數（PMI）回跌至56.1，是2017年2月以來最慢擴張速度，也就是出現18個月來最差表現；同日公布的7月日經台灣PMI（Nikkei Taiwan PMI）53.1，也是22個月新低。5.美國下一波加徵進口關稅大刀已瞄準2,000億美元的大陸輸美產品，可能影響蘋果智慧表Apple Watch、Fitbit運動手環，和其他在大陸組裝的裝置，消費者恐面臨漲價壓力。6.據《金融時報》周三報導，由於貿易關稅推升大宗商品價格，全球民生用品大廠寶僑（P＆G）計畫調漲紙尿布、捲筒衛生紙與廚房紙巾等產品售價，顯示關稅衝擊已由供應鏈擴大至零售通路。寶僑並表示，不排除擴大漲價產品範圍的可能。7.德國汽車巨擘福斯（Volkswagen）周三公布財報顯示，由於全球貿易紛爭導致原物料成本攀升，加上提列16億歐元（約18.7億美元）的排氣造假醜聞罰款與訴訟相關費用，該公司第二季營收與獲利儘管雙成長，但整體表現低於市場預期。8.新《空污法》昨（1）日由總統頒布正式上路，環保署表示將有約120個子法要制定，去年6月實施的《空氣品質嚴重惡化管制辦法》也將再修訂，並加強管制細懸浮微粒（PM2.5）的污染前驅物「氨」，半導體產業將首當其衝。(工商 )