2018年07月23日 08:40 工商 梅中和 美中貿易戰持續升溫，而且目前看不到化解雙方歧見的聲音，在美總統川普有意進一步擴大源自中國進口關稅至5050億美元外，他更同時把箭頭指向期國際美元不應太強勢，而公開表達對Fed(聯準會)升息之舉，令他「不高興」。 使未來全球貿易戰混搭匯率大戰的風險提高，台股面對該黑天鵝變數，短期逢高仍宜低調，操作或布局跟著公營法人區間游走，迴避可能的風險。大盤上周在蘋果供應鏈跌深勁彈下，順利收復所有短中期均線，且高檔有機會再向前波高點11000點至11500點挑戰。不過，題材股包括被動元件、AI機器人與矽晶圓等族群，同步走疲，短期似暫落入空頭市場，或說多方之中期修正架構，使盤勢攻堅仍呈跛腳窘境，即指數漲跌幾乎多視雙王台積電、股王大立光動向馬首是瞻。目前看起來，受惠未來明星產業如AI物聯網與機器人、高速運算、電動車、電競遊戲及5G行動通訊等，需求中高階被動元件仍夯，使被動元件等族群逢低宜密切觀察是出現止跌訊號。此外，在川普不期望美元過分強勢下，使下半年新台幣兌美元匯價，可望軟中透堅，對外資回流台股具正向，顯示大盤後市不必過分悲觀據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：(A)利多因子：1.台積電法說下修全年財測利空出盡後，權值王股價上周五（20日）大漲5.79％；加上股王大立光連續性揚升，替科技巨擘蘋果8月初將公告財報暖身。外資法人指出，蘋果供應鏈投資聲浪大幅提高，蘋果行情正面對決貿易戰變數，多頭挑戰11,000點是本周重頭戲。2.台股上周攻堅季線及10,900點，大立光及台積電法說後，本周科技法說攀高峰，聚焦聯電（2303）、友達（2409）、TPK-KY（3673）、日月光投控（3711）等四科技公司，對第3季營運展望，投資專家看好行情將續攻11,000點。3.榮化昨（22）日無預警宣布將與國際投資機構KKR簽署股份轉換協議的下市計畫！KKR將以每股56元（內含每股約台幣2.9元股息），100％收購榮化股份，收購金額高達新台幣478億元（約15.6億美元），相對榮化20日收盤價格，溢價幅度17.28％。4.國際投資機構KKR昨（22）日與李長榮化工簽署股份轉換協議，據悉，KKR希望此案可成為KKR在台第一個下市案，一吐2011年國巨案受挫的悶氣，並主動表示未來也會評估包括台灣在內的各種可能選項的資本市場上市案。5.新台幣匯率第2季大幅貶值4.74％，鑽全（1527）先前預告第2季將有4～5億元匯損回沖，漢唐（2404）估1億元，程泰（1583）、亞崴（1530）各估有8,000萬元及4,000萬元，據統計，至少將有24家上市櫃公司，第2季財報有匯損回沖利多加持。6.所羅門（2359）近年來已從傳統的IC通路商，轉型成為機器人手臂代理商，成效逐步浮現。所羅門已經與全球前十大機器人品牌攜手合作，且自家開發的3D視覺模組獲得國際機器人業者UR（Universal Robots）列為主要合作產品，未來將可望藉此加速布局歐美及中國大陸等市場，加速營運向上成長。7.台積電（2330）召開法說會後，隨著法人回補持股，20日一鼓作氣跳空大漲13元，留下多方缺口，順利完成填息。預料有中鋼（2002）、緯創（3231）、合庫金（5880）等可望複製台積電填息腳步。8.受到零組件供貨吃緊衝擊，包括愛德萬（Advantest）、泰瑞達（Teradyne）的高階系統單晶片（SoC）測試機台交期大幅拉長到近6個月時間，導致高階SoC測試產能在第三季出現供不應求，每小時測試價格（hourly rate）已喊漲約1成幅度。法人看好京元電（2449）、矽格（6257）、台星科（3265）等測試廠，下半年營運將旺上加旺。9.今年科技業界吹起自駕車、無人商店等風潮，其中自駕車在下半年有機會看到半自動駕駛的「Level 3」等級出現，無人商店市場則以亞馬遜（Amazon）將於第三季開設第二家分店，中國業者也積極布局無人商店市場。目前就台系的IC設計廠中，能同時切入自駕車、無人商店等題材，就是威盛（2388）莫屬，下半年有機會大啖中國客戶訂單，帶動獲利明顯成長。10.花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）指出，日友（8341）彰濱二廠將加入營運行列，且根據經營管理階層看法，8成的新增試營運產能都已被包下，花旗環球看好進一步推升日友的單位售價，給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價由261元、拉升為281元。11.中美貿易戰推波助瀾，散裝船運市場的波羅地海乾貨船綜合指數（BDI）上周五（20日）達1689點，續創今年新高，較4月6日年度最低點948點，漲幅高達78.16％，淡季出現旺季行情下，相關船公司獲利加碼，原估會虧損的新興（2605）、四維航（5608）與陽明（2609）子公司光明海運，都有機會轉盈。12.高階電競概念股曜越（3540）第二季營運反映淡季效應，業績先行觸底，但法人看好今年下半年因nVidia可望推出新款GPU，將會帶動散熱、機殼、電源供應器等銷售上揚。以此看來，曜越不單下半年營收有機會再攀新高，且由於產品組合改善，營業利益率更有望力拚掛牌以來的新高。13.喬山（1736）最近將兵分多路進行營運大布局！喬山總經理羅光廷，上周主持集團會議後透露，除了計畫增設越南廠，及台灣廠擴建案外，旗下美國健身器材連鎖店，在直營店數近100家之後，首家開放加盟店於本月15日在美國亞特蘭大正式開幕，喬山希望未來美國加盟店數，目標增至50家。14.陪伴全球無數小朋友成長的「玩具反斗城」，近年應運遭遇龐大壓力，美國門市陸續受到裁撤，這也導致玩具類消費性IC廠凌通（4952）、松翰（5471）等廠商第二季營運受到衝擊。面對變局，台系業者也努力突破困境，下半年起，凌通將藉由無線充電突圍、松翰則以影像控制IC衝刺市場，替營運注入一股新動能。15.秋冬裝出貨旺季到，紡織業成衣代工族群第二季末營運已開始增溫，第三季更可望衝今年高峰；儒鴻（1476）、聚陽（1477）、宏遠（1460）、東隆興（4401），以及廣越（4438）等供應鏈廠，第三季在出貨產品平均單價高、毛利提升下，預期會是今年獲利最高的一季。16.寶雅（5904）全台門市數量即將突破200家，下半年進入展店旺季，寶雅首度前進台北東區商圈，接手3月底才撤出台灣的港商美妝店「莎莎」的200坪大店，寶雅東區店有望成為營業額僅次於西門店的第二大店。17.櫃買市場上周五（20日）震盪下挫，面臨回測年線（約148.12點）壓力，但投信法人近期偏多操作，連九日買超，上周五才轉為小賣超0.33億元；投信近期主要加碼的合晶（6182）、頎邦（6147）、世界（5347）以及元太（8069）等，近期走勢仍受到關注。18.櫃買中心上周五（20日）召開第8屆第40次董事、監察人聯席會議，會中討論通過科際精密（4568）股票上櫃申請案，該公司主要從事微型泵及微型閥等產品之研發、製造與銷售。19.台積電（2330）上周五上演利空出盡戲碼，單日大漲5.79％，留下一個多方的跳空缺口並完全填息，帶動台股熱鬧非凡。合晶（6182）雖然股價小幅下跌，但本土投信持續回補加碼。網通股智邦（2345）上周五上漲2元，漲幅2％，收在120元，投信也持續加碼回補。(權証)20.美國聯準會（Fed）主席鮑威爾上周赴國會聽證會，表達對經濟運行的樂觀看法，為金融市場帶來些許信心。法人指出，隨著第二季財報即將揭曉，預料美股企業仍將繳出不錯的獲利成績，並支撐利息支付能力，維持良好的債務水準，增添對高收益債的投資信心。21.IC設計第3季為產業旺季，推升電子股走揚，IC設計廠智原（3035）上周五上漲2.30元，漲幅3.54％，收在67.30元。網通IC設計瑞昱（2379）上周五上漲1.5元，漲幅1.23％，收在123.50元。(權証)22.亞股今年遭遇逆風，迄今股市普遍下挫，僅台股等少數市場維持正報酬，不過，投信法人指出，隨著這波修正後，亞股投資價值浮現，且亞股還具有高股息優勢，根據過去十年統計，亞股的股息年化報酬率平均逾4％，泰國、菲律賓、台灣、香港等市場，股息殖利率更高達4.5～5.5％，現在反而是逢低介入的時機。23.大陸指標廠7月起喊出調漲銅箔基板材料（CCL）報價漲5～10％，價格走升與旺季效應，銅箔基板廠台光電等受惠，外資回補帶動，台光電（2383）上周五上漲6％收84.8元。祥碩（5269）上漲2.61％收492元。(權証)24.經濟部次長龔明鑫昨（22日）表示，受美中貿易戰恐持久戰影響，台商企業透露正考慮鮭魚返鄉。龔明鑫說，未來半年是吸引台商回流的關鍵時刻，若台商回台作升級轉型實質投資，政府將祭出智慧機械設備投資抵減二擇一的優惠及土地等誘因，全力協助。25.Apple Pay前進台灣市場不停歇，花旗（台灣）銀行消費金融總事業群負責人賀德俐表示，加入Apple Pay將大幅強化花旗在行動支付的深度與廣度，作為市場後進者，為能吸引卡友，花旗推出「行動折抵」（Pay with Points）服務，可於消費24小時內選擇紅利點數或哩程折抵，今年新申請卡友，在既有最高1.5％現金回饋外，額外再享5％現金回饋，回饋上限800元。26.「BioTaiwan 2018」昨（22）日圓滿閉幕，政府及生物產業協會卯勁「引資」報佳音！世界生技產業協會（BIO）有意將大會旗下BIO Asia移師台灣；而全球聞名的BioLab營運長Susie Harborth則表示，未來5～10年內，若政府有階段性目標的完整規劃，則可成為台灣的策略夥伴。27.蝦皮購物今年第一季首度推出「蝦皮24h」購物中心，為原本就已打得激烈的台灣電商B2C戰場再添新的火花。蝦皮購物商業營運總監楊晨欣表示，一站式電商購物帶來的流量、大數據洞悉熱銷品以及講求「快速」的企業文化，是蝦皮24h之所以可在短期內締造佳績的三大關鍵優勢。28.英國媒體報導，騰訊和阿里巴巴正準備聯手收購全球最大廣告傳播集團WPP的中國業務20％股份，目前該業務的估值達20億～25億美元。市場認為，如果該交易達成，未來廣告傳播的運作模式，將被互聯網的數據分析模式所顛覆。29.台銀拚FinTech再有創舉。台銀董事長呂桔誠透露，台銀將成立名為Inno Lab的「金融創新實驗室」，除了將直接設在綜覽台銀全體業務及組織架構的企劃部之下，負責Inno Lab的主事者還將被派往以色列取經。30.導光板廠茂林-KY（4935）第二季調漲電視導光板價格，並且透過提升良率、減少費用，毛利率可望改善，帶動本業轉虧為盈。由於第三季進入傳統旺季，韓系客戶訂單7月起放量出貨，穿戴式裝置、GPS等產品出貨加溫，法人預估，茂林本季營收有兩位數的成長，獲利率也會持續提升。31.大新竹地區今年上半年推案量大增，包括新竹縣竹北縣政三期、高鐵特區、華興重劃區、湖口王爺壟、新竹市南寮、關埔重劃區，將是下半年的六大戰區，光六大戰區初估合計就有約3,000戶的新案陸續釋出銷售。32.「2018台灣生技月－台灣生物科技大展」已於107年7月22日圓滿結束，櫃買中心扶持生技醫療等特色產業發展一向不遺餘力，配合此次展覽特於展區設攤，提供生技業者利用資本市場籌資之相關資訊。(B)利空消息：1.大陸上市公司長生生物旗下子公司長春長生近日遭爆涉嫌造假狂犬病疫苗。15日事件爆發後，股價接連下挫，已連續5個跌停，市值蒸發近百億元人民幣。2.經濟部完成美中貿易衝突事件分析報告指出，未來三波貿易清單，受負面衝擊較大產業聚焦在網通廠、自行車及零組件、石化產品、工具機零件等4大類產業，賴揆指示以五策略因應，包括經濟部成立專案小組因應，排除缺工土地等障礙，協助台商回台投資。3.在本周聯準會即將召開決策會議的前夕，美國總統川普連番在受訪與推特批評聯準會調升利率、助長強勢美元，打破白宮不干預匯率及貨幣政策的長期立場。對此，聯準會官員不予理會，市場亦預期聯準會年內將再升息兩次。4.大陸A股上市公司長生生物，子公司遭員工踢爆造假狂犬病疫苗，加上去年遭調查為劣藥的百白破疫苗，兩種疫苗停產已使長生生物命在旦夕，更引發二級市場震盪，投資人紛紛拋售該股，還波及多家基金公司。據悉，截至今年3月底，共有11支基金產品重倉持有長生生物，其中以富國基金持股最多。(工商 )